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风险持有-通过投资博时季季享三个月持有期债券基金-新闻大求真2019

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世界精神卫生日

持有期模式債基面世在中短債基金中,定期開放是許多產品會選擇的運營方式,例如「90天短債」「六個月定開」等。一方面,封閉期內保證了封閉期內基金份額的穩定,在配置上受資金進出衝擊的影響比較小,基金經理能夠更好地把握市場投資機會,追求投資收益。另一方面也有利於基金經理制定中長期的投資策略,通過長期持有提升價值投資策略獲勝的概率。

中短債基金優勢依舊中短債基金之所以受青睞,與其相對較為穩健的表現密不可分。與其他債基不同,中短債基金要投資久期在三年內的債券品種,因此收益波動相對於普通債券基金會比較小。同時,中短債基金擁有純正債性,絕緣于股票市場,是中低風險投資者的良好選擇。Wind數據顯示,2016年至2018年三年間市場震蕩,相較於混合一/二級債基及偏股混合型等類型基金,純債基金的表現要穩健很多。

博時季季享三個月持有期債券基金就是一隻中短債基金,該基金不投股票,將投資組合的平均剩餘期限控制在2年以內,控制風險波動同時爭取穩健收益。同時,該基金採用中短端配置,短融債券具有融資成本低,收益相對穩定等特點,但是准入門檻較高,通過投資博時季季享三個月持有期債券基金,普通投資者可輕鬆間接參与。

老牌基金經理實力護航博時季季享三個月持有期債券基金經理為黃海峰,擁有14年從業經驗,投資風格穩健,在積累安全墊基礎上逐步提升組合凈值,他主抓趨勢性機會,善用中高評級和利率債參与波段交易,在利率債基金和短債基金方面經驗豐富。

2018年,作為現金理財升級版的中短債基金成為備受追捧的「當紅炸子基」。進入2019年,隨着A股持續震蕩,中短債基金作為流動性較高、風險較低的產品,熱度依舊。為了更好滿足投資者的投資需求,基金公司在中短債基金細分領域也在不斷突破出新。近期,市場上出現的持有期模式債基——博時季季享三個月持有期債券型證券投資基金(A額:000783;B:000784;C:007845)受到關注,該基金設有三個月最短持有期,客戶持有到期后可根據需求繼續停留或隨時贖回,被譽為「短期理財增強版」。

二、基金在投資運作過程中可能面臨各種風險,既包括市場風險,也包括基金自身的管理風險、技術風險和合規風險等。巨額贖迴風險是開放式基金所特有的一種風險,即當單個交易日基金的凈贖回申請超過基金總份額的百分之十時,投資人將可能無法及時贖回持有的全部基金份額。

但也正是因為有封閉期,所以這類中短債基金不能隨時買賣,而是在約定的封閉期運作結束后,進入幾個工作日的開放期,進行集中申購或贖回。如果不小心錯過開放期,以三個月定開產品為例,那就只能再等三個月進行申購或贖回。

展望後市,黃海峰認為,目前經濟基本面較弱,貨幣政策偏寬鬆的取向不會轉變。債券市場處於溫和牛市,但由於絕對收益率處於歷史低位,在逆周期調節政策下容易出現震蕩反覆。收益率曲線中短端受流動性和配置需求推動,波動性會明顯小於長端,具有良好投資價值。

博時季季享三個月持有期債券基金的這一產品創新,兼顧了傳統定開中短債基金的收益優勢和普通開放式短債基金的流動性優勢,有望成為投資者短期理財的新選擇。

當前,貨幣和監管的趨松成為資本市場的重要紅利,同時市場利率下行債市空間打開。中短債產品主要投資于中短端信用債,受益於持續寬鬆的流動性環境,產品風險相對可控,除了相對穩定的票息收益外,還可能獲得中短端收益進一步下探帶來的資本利得。

黃海峰先生在博時基金管理有多隻績優債基,例如去年以來市場上的熱門短債基金博時安盈債券基金,就出自他手。據銀河證券統計,截至9月20日,博時安盈債券A、C類份額過去一年分別實現收益4.11%、3.83%,均在同類產品中排名第1,同期業績比較基準漲幅僅為1.53%。Wind的數據則顯示,截至9月20日,博時安盈債券基金過去一年任意時點持有三個月正收益概率100%,其中持有A、C類份額三個月平均收益率分別達1.06%、0.90%(使用2018年9月21日起計算每一天購入並持有3個月後的區間回報統計)。

【風險提示】一、證券投資基金(以下簡稱「基金」)是一種長期投資工具,其主要功能是分散投資,降低投資單一證券所帶來的個別風險。基金不同於銀行儲蓄和債券等能夠提供固定收益預期的金融工具,投資人購買基金,既可能按其持有份額分享基金投資所產生的收益,也可能承擔基金投資所帶來的損失。

六、投資人應當通過基金管理人或具有基金銷售資格的其他機構購買和贖回基金,《基金合同》、《招募說明書》、基金銷售機構名單及本基金的相關公告可登陸基金管理人官方網站http://www.bosera.com/index.html查看。

如今博時季季享三個月持有期債券基金打破了這一局限。從申購角度來看,該基金隨時可買,無需等待開放期,而且不限額度。在贖回時,雖然和普通定開債基類似也需要持有一定的封閉期——三個月,但與眾不同的是,這隻基金在到期后並沒有規定時限的開放期,投資者可以根據自身需求選擇繼續持有,也可以在到期后的任一工作日隨時贖回,有效避免「錯過幾天再等幾月」的尷尬,十分方便靈活,而且不收取贖回費。

四、投資人應當認真閱讀《基金合同》、《招募說明書》等基金法律文件,了解基金的風險收益特徵,並根據自身的投資目的、投資期限、投資經驗、資產狀況等判斷基金是否和投資人的風險承受能力相適應。

作為已成立21年的「老五家」公募基金,博時在債券基金的運作和管理上實力雄厚。截止2019年6月,博時固定收益總部團隊投資經理平均從業年限11年,23位投資經理中,14位資深投資經理從業時間超過10年,8位投資經理從業年限在15年左右,團隊核心人物邵凱、黃健斌、過鈞等從業經歷均在20年左右,資深投資經理人均管理規模超過百億,團隊業績持續穩健優秀。截至2018年末,博時基金旗下公募債券基金規模超過1700億元,高居行業第一,近五年固收基金加權平均凈值增長率53.08%,在銀河證券核心公募規模前十大基金公司中排名第二。(數據來源:博時基金、銀河證券、海通證券(600837,股吧),核心規模即指剔除貨幣基金和短期理財債券基金后規模。)

三、基金分為股票基金、混合基金、債券基金、貨幣市場基金等不同類型,投資人投資不同類型的基金將獲得不同的收益預期,也將承擔不同程度的風險。一般來說,基金的收益預期越高,投資人承擔的風險也越大。

【免責聲明】本文僅代表合作供稿方觀點,不代表和訊網立場。投資者據此操作,風險請自擔。

五、基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產,但不保證本基金一定盈利,也不保證收益。基金管理人管理的其他基金的業績不構成對本基金業績表現的保證,本基金的過往業績及其凈值高低並不預示其未來業績表現。基金管理人提醒投資人基金投資的「買者自負」原則,在做出投資決策后,基金運營狀況與基金凈值變化引致的投資風險,由投資人自行負擔。

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